Les actions de Blue Chip, grâce à leurs capitalisations boursières massives et à leurs liquidités profondes, sont un foyer naturel pour les hedge funds et d'autres grands pools de capital institutionnel.
Et puisque les hedge funds sont l'argent intelligent putatif, qui ne voudrait pas savoir quels stocks de blue chip qu'ils poursuivent avec leur capital?
Certes, les fonds spéculatifs ont collectivement des antécédents à long terme plutôt pauvres par rapport au marché plus large. Il devrait également aller sans dire que tous les stocks de Blue Chip ne sont pas créés égaux.
Pourtant, il y a encore quelque chose d'irrésistible à savoir ce que les hedge funds ont fait. Et même si l'industrie a tendance à générer des rendements décevants, vous devez lui donner un crédit lorsque le crédit est dû.
Les investisseurs importants sont prêts à payer pour des stratégies compliquées offrant une exposition aux actifs non corrélés. Il n'est donc pas nécessairement possible de dire de l'extérieur si un hedge fund fournit à ses clients les performances qu'ils attendent.
Il est également important de savoir que les stratégies de couverture, par définition, limitent la hausse lorsque les actions augmentent. Cela aide à expliquer la tendance de l'industrie à sous-performer sur un marché haussier.
De même, cependant, les stratégies de couverture limitent la baisse lorsque tout se vend. Et la bonté sait que les investisseurs ont vu beaucoup de rouge sur leurs écrans il n'y a pas si longtemps.
« Malgré les défis d'un marché baissier, les fonds spéculatifs ont livré des performances résilientes en 2022 », note Barclays Capital Solutions. « Au cours d'une année où l'indice mondial du MSCI a chuté de 18%, les fonds spéculatifs n'ont capturé qu'une fraction du retrait, offrant ainsi la meilleure protection à la baisse depuis l'éclatement de la bulle Dot-COM. »
Blue Chip Stocks: le timing est tout
Bien qu'un début difficile de l'année pour les actions ait généralement été une bonne nouvelle pour les hedge funds, le rebond du marché depuis avril les fait à nouveau en retard.
L'indice Barclay Hedge Fund a fourni un rendement total (variation des prix plus les dividendes) de 6,1% pour l'année à ce jour jusqu'à la fin de juillet. Le S&P 500, en comparaison, a généré un rendement total de 7,8% sur la même portée.
Nous ne saurons pas comment les fonds spéculatifs traitent avec l'environnement du marché actuel avant qu'ils ne divulguent leurs achats et vend à la mi-novembre de leurs achats au deuxième trimestre. Mais nous savons ce qu'ils faisaient au T2 grâce à un récent lot de dépôts réglementaires.
Comme d'habitude, les fonds spéculatifs ont été fortement investis dans la plupart des actions les plus importantes et les plus bleues du marché – en particulier les actions de Dow Jones. En effet, neuf des 21 noms répertoriés ci-dessous sont des composants du baromètre de puce bleu.
C'est en partie fonction des capitaux boursiers massifs de Dow Stocks et des liquidités qui, comme indiqué, offrent une grande place aux investisseurs institutionnels pour construire ou réparer de grandes participations.
Les stocks de Bise-Name Blue Chip comportent également des niveaux inférieurs de risque de réputation pour les gestionnaires de fonds professionnels. Il est beaucoup plus facile de justifier la tenue d'une grande participation dans un composant DOW qu'un stock sans renom si les clients rétieux commencent à grogner sur leurs rendements.
Ce qui est intéressant dans les dernières données, c'est de savoir comment les fonds spéculatifs se sont collectivement entassés dans un certain nombre de magnifiques 7 actions.
Jetez un œil au graphique ci-dessous pour voir les 21 choix de stock de blue puce des hedge funds à la fin du T2.
Source: Baleine et le Commission des valeurs mobilières.