Un grand changement de politique économique est en cours. Celui qui comprend une plus grande implication fédérale dans certaines parties du secteur privé qui étaient autrefois interdites. Le changement a commencé lors du premier mandat de Donald Trump. Maintenant, le président tente de le cimenter.
Parmi les mesures que Trump a prises jusqu'à présent:
Faire du gouvernement un actionnaire majeur de soi-disant entreprises champions nationales, comme Intel et US Steel, pour consolider la base de fabrication. Les deux sociétés ont perdu du terrain au cours des dernières décennies, même avec des efforts approfondis pour concevoir un revirement. L'administration a également flotté en prenant un gros intérêt dans les principaux entrepreneurs de la défense, comme Lockheed Martin.
Établir plus de partenariats public-privé dans les secteurs essentiels à la sécurité nationale.
Un exemple: un accord de plusieurs milliards de dollars avec les matériaux MP pour créer une chaîne d'approvisionnement en terres rares de mines à aimant.
Imposant et menaçant des tarifs plus élevésEspérant que des chaînes d'approvisionnement à bras forts reviennent aux États-Unis.
La plupart des mouvements du président ont un angle de sécurité nationale.
La baisse de la base de fabrication américaine est l'une des préoccupations de longue date de Trump. De plus, il s'est jusqu'à présent concentré principalement sur les industries où la concurrence continue avec la Chine est une préoccupation. Pékin domine désormais les industries manufacturières «traditionnelles» comme l'acier et fait de plus en plus des progrès dans les zones de haute technologie, y compris les semi-conducteurs.
Ses politiques sont également limitées à l'endroit où la Maison Blanche a un effet de levier clair, tels que les grandes subventions fédérales (Intel) ou une approbation de fusion en attente (US Steel). La grande question est maintenant dans quelle mesure l'administration prévoit finalement d'y aller. Pour l'instant, il signale des limites claires dans ses intentions, en se concentrant principalement sur la fabrication. Par exemple, les responsables fédéraux affirment qu'ils n'ont pas l'intention de prendre une participation dans Nvidia, un fabricant de puces, qui, contrairement à Intel, sous-traite toute sa fabrication à d'autres entreprises.
Le risque d'un contrecoup légal augmente si Trump pousse plus loin. Par exemple, si l'administration commence à exiger régulièrement les entreprises qu'ils donnent des actions oncle Sam comme condition de réception des contrats gouvernementaux, ainsi que des permis et licences, les poursuites sont très probables. La Maison Blanche pourrait voir sa stratégie exploser plus tôt que si les tribunaux ne cessent que son autorité actuelle d'imposer des tarifs croissants.
Également peu clair: dans quelle mesure cette stratégie sera efficace. Intel sera un cas de test clé. Une plus grande implication fédérale pourrait aider le fabricant de puces en difficulté à atterrir plus de clients, ou cela pourrait aggraver les longs antécédents de la mauvaise gestion de l'entreprise.
Les politiques de Trump ne sont pas sans précédent, mais leur permanence est inhabituelle dans les temps modernes. Par exemple, l'oncle Sam a temporairement pris possession de GM en 2009.
En savoir plus
- Briser la main-d'attente de la Chine sur les éléments de terres rares
- Comment les tarifs ont-ils un impact sur le marché boursier?
- Donald Trump teste ses limites