Le gouvernement fédéral recueille d'énormes sommes d'argent en émettant des titres de créance. Les obligations du Trésor et les factures de trésorerie sont les deux principales variétés que les acheteurs investissent.
Ils ont tous deux le soutien de la pleine foi et du crédit du gouvernement américain. Cela signifie que les investisseurs présentent un risque assez faible de non-paiement d'intérêt et de perte de capital.
Les factures et obligations du Trésor (collectivement appelées titres du Trésor) ont chacune un prix de départ de 100 $. Vous pouvez les acheter auprès d'un courtier ou directement auprès du gouvernement fédéral en utilisant le site Web de TreasuryDirect, qui ne facture pas de frais.
L'une des plus grandes forces des titres du Trésor est leur profil fiscal. « Tous les bons du Trésor sont sans sel », explique Judith A. Raneri, vice-présidente et responsable du portefeuille chez Gabelli Funds LLC. « Autrement dit, les intérêts gagnés sont en franchise d'impôt de l'État et local. Ces titres ne sont soumis qu'à l'impôt fédéral. »
Bien que ces investissements soient tous deux des titres de créance soutenus par le gouvernement, il existe deux différences significatives entre les projets de loi du Trésor et les obligations du Trésor.
Principalement, ils varient en quand Le directeur est remboursé, appelé la maturité de la sécurité, et comment l'intérêt est payé.
Lorsque les factures du Trésor vs les obligations du Trésor mûrissent
Offre des factures de trésorerie Six échéances: Quatre semaines, huit semaines, 13 semaines, 17 semaines, 26 semaines et 52 semaines. Cette flexibilité est un avantage clé. Il permet aux investisseurs de mieux gérer leur espèces à court terme.
« Les projets de loi du Trésor peuvent être utilisés comme alternative en espèces dans un portefeuille », explique Sara Kalsman, planificatrice financière certifiée chez Betterment. « Ils fournissent un rendement relativement stable tout en préservant les capitaux dans des environnements de marché volatils. »
Les obligations du Trésor, en revanche, n'ont que deux échéances. Ils sont depuis 20 ans et 30 ans.
Pour contourner les longues échéances, vous pouvez vendre des obligations avant de mûrir (il en va de même pour les factures de trésorerie). En fait, il s'agit d'une pratique courante, car chaque investisseur a des objectifs et des exigences uniques pour son portefeuille.
Lorsque vous vendez une obligation du Trésor, il en résulte un gain ou une perte en capital, grâce à la relation inverse entre les prix des obligations et les taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, les prix des obligations du Trésor baissent généralement – et vice versa.
Par exemple, supposons que vous ayez acheté une caution de trésor de 20 ans pour 1 000 $ avec un taux d'intérêt fixe de 5%. Après un an, le taux d'intérêt est passé à 7%, mais maintenant vous avez un problème si vous voulez vendre.
Votre obligation est moins attrayante pour un acheteur car l'acheteur peut désormais acheter le même type de garantie pour 1 000 $ et obtenir un taux plus élevé.
Lorsque vous vendez votre obligation, vous devez essayer d'offrir un rendement compétitif, vous devez donc réduire le prix de votre garantie inférieur à 1 000 $ pour porter le rendement à 7%.
En conséquence, vous perdrez votre principal investissement.
Lorsque les tarifs sont bas, c'est le moment idéal pour vendre. Par exemple, si le taux d'intérêt sur la même obligation de 5% est tombé à 3%, la valeur de l'obligation aurait augmenté.
Vous auriez un gain en capital si vous avez vendu l'obligation dans ce cas.
Comment les intérêts sont-ils payés sur les factures de trésorerie et les obligations du Trésor?
Un projet de loi du Trésor a « imputé » l'intérêt. Cela signifie que l'intérêt est calculé comme la différence entre le prix que vous payez pour la garantie et le montant que vous obtenez lorsqu'il mûrit.
Le gouvernement fédéral ne vous enverra aucun paiement d'intérêts. En effet, les factures de trésorerie sont vendues en dessous de la valeur nominale. Mais, lorsqu'ils mûrissent, vous avez payé la valeur nominale actuelle de la facture.
Pour une caution de trésorerie, le gouvernement vous paiera un montant fixe d'intérêt tous les six mois jusqu'à l'échéance.
Supposons que vous ayez acheté une obligation pour 1 000 $ et que le taux d'intérêt est de 4%. Dans ce cas, vous obtiendrez 20 $ tous les six mois.
L'essentiel sur les obligations du Trésor vs Bills du Trésor
Lorsque vous investissez dans des titres de créance, considérez ces différences critiques entre les projets de loi du Trésor et les obligations du Trésor pour faire le meilleur choix pour vos objectifs à court et à long terme.
Les projets de loi du Trésor ont une plus grande variété de longueurs de maturité, allant de quatre à 52 semaines. Les obligations du Trésor ont les plus longues échéances, qui sont fixées à 20 et 30 ans.
Les factures de trésorerie ne paient aucun paiement d'intérêts et le gain lorsqu'ils mûrissent ou sont vendus. Les obligations du Trésor vous paieront des intérêts deux fois par an.
Les projets de loi du Trésor fonctionnent plus comme des espèces dans votre portefeuille et peuvent être un port de sécurité pendant les temps économiques turbulents.
Les obligations du Trésor peuvent fournir un flux de revenus fiable, mais peuvent subir une perte de valeur sur les marchés secondaires si les taux d'intérêt augmentent.