Tout au long de 2025, la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt stables après les avoir coupés d'un point complet en 2024. Mais les signes émergent que le changement pourrait être à l'horizon.
L'inflation semble se refroidir, le marché du travail montre des signes d'adoucissement, et lors de la conférence d'août de Jackson Hole, Wyoming, la présidente de la Fed, Jerome Powell, a indiqué que les baisses de taux pourraient être sur la table lors des réunions à venir.
Alors pourquoi est-ce important?
L'objectif de la Fed est de garder l'économie équilibrée – pas trop chaude, pas trop froide. Pensez-y comme la bouillie de Goldilocks: juste. L'outil clé qu'il utilise est le taux de Fed Funds, qui influence la quantité de banques les uns les autres pour les prêts de nuit.
Ce taux affecte un large éventail de coûts d'emprunt, des cartes de crédit aux hypothèques, mais il cible principalement les taux d'intérêt à court terme.
Les tarifs à plus long terme, comme ceux des prêts à cinq ou 10 ans, sont façonnés par une politique plus que nourri. Ils reflètent les attentes concernant les taux futurs à court terme, l'inflation et la demande du marché.
Ainsi, une baisse de taux ne signifie pas automatiquement les coûts d'emprunt à long terme inférieurs.
Étant donné qu'il semble très probable que la Fed baissera les taux dans un avenir proche, il vaut la peine de considérer qui bénéficierait de taux inférieurs, qui sont blessés par eux et que faire si les taux baissent.
Qui bénéficie des taux inférieurs?
Théoriquement, quiconque cherche à emprunter des avantages en argent de taux inférieurs, mais en raison de la nature de la courbe de rendement (le taux d'intérêt pour différentes durées d'emprunt), tous les emprunteurs ne bénéficient pas également.
Le type de dette qui est le plus directement affecté est la dette à taux variable avec des réinitialisations rapides. Les choses qui ont tendance à tomber dans cette catégorie sont les lignes de crédit de l'équité à domicile (HELOC) et les cartes de crédit du côté consommateur et les prêts à taux flottant du côté de l'entreprise.
Les hypothèques à taux réglable bénéficient également de taux plus bas, mais après la crise financière, leur utilisation a chuté et est assez rare aujourd'hui.
Bien qu'il soit toujours agréable d'obtenir une pause lorsqu'un taux d'intérêt de la carte de crédit de 27,5% passe à un taux de 26,5%, en supposant que la Fed met fin à la fin d'une baisse de 1 point de pourcentage, cela n'aidera probablement pas beaucoup de gens.
On peut dire que la même chose est vraie pour des choses comme les lignes de capitaux propres, qui ont tendance à porter un intérêt plus élevé que les hypothèques.
Des logements plus abordables via des tarifs plus bas sont souvent cités comme une raison pour laquelle les taux doivent être réduits maintenant, et les ventes de maisons sont dans un Nadir dans cet environnement à haut débit.
Il y a cependant quelques problèmes avec cet argument. La plupart des gens financent leurs maisons avec des hypothèques de 30 ans, qui sont plus étroitement liées au taux de trésorerie à 10 ans, et non au taux des fonds fédéraux.
Étant donné que les marchés s'attendaient à une inflation plus élevée à l'avenir, les taux à plus long terme ont réellement augmenté l'année dernière malgré les réductions de la Fed. Ce même phénomène se produit maintenant. En d'autres termes, les baisses de taux peuvent en fait nuire à ceux qui cherchent à acheter une maison.
Si les taux hypothécaires baissent, nous pourrions voir une augmentation de la demande et une augmentation des prix des maisons, compensant les avantages.
Malheureusement, la véritable solution à des logements plus abordables est une offre accrue de maisons, complétée par des taux inférieurs et des coûts de construction inférieurs.
Pour ceux qui cherchent à refinancer, des tarifs inférieurs aideraient clairement et un nombre croissant de propriétaires paient des tarifs élevés. La règle générale est de refinancer lorsque vous pouvez économiser 1 point de pourcentage ou plus sur votre taux hypothécaire, ce qui peut être un moyen pour beaucoup.
De même, des tarifs inférieurs rendront l'achat de voitures moins cher, et l'augmentation du nombre de délinquces automobiles montre que ce soulagement est nécessaire.
Qui pourrait ressentir l'inconvénient des taux inférieurs?
Un fait surprenant à propos de l'Amérique est que nous sommes une population nette salvatrice. Vous voyez fréquemment les gros titres déplorant le faible taux d'épargne moyen des Américains (ce qui est une triste vérité), mais cela dément le point que nous économisons.
Surtout, de nombreuses personnes âgées et retraitées sont des épargnants importants, et une grande partie de cet argent finit par des investissements liés aux taux d'intérêt. Cela signifie que la baisse des taux d'intérêt réduit en fait le résultat net de la population.
Les investisseurs vivant confortablement en achetant des CD et des bons du Trésor verront une baisse de leur revenu disponible. Il en va de même pour de nombreuses sociétés qui ont de grands bilans investis dans des obligations.
Que devez-vous faire?
C'est le moment idéal pour évaluer toute dette et surveiller en suspens lorsqu'il est logique de refinancer, surtout si vous avez un taux hypothécaire supérieur à 7%. À mesure que les taux diminuent, il peut devenir plus attrayant d'emprunter une ligne de capitaux propres et de rembourser toute dette d'intérêt plus élevée, comme les cartes de crédit.
Plus important encore, c'est peut-être penser à verrouiller de bons taux d'intérêt maintenant plutôt que d'attendre. Passez en revue les postes de trésorerie dans vos comptes bancaires et assurez-vous que quelque chose au-dessus d'un coussin de six mois suscite un bon intérêt pour les CD ou d'autres investissements à haut rendement.
Si vous avez des soldes importants stationnés dans des économies à haut rendement, c'est le moment idéal pour acheter des choses comme les bons du Trésor pour verrouiller les tarifs.
Il convient de noter en particulier, pour ceux des États à impôts élevés, les obligations municipales se négocient à une remise historique et offrent une opportunité d'obtenir un revenu libre à des taux très convaincants.
À mesure que l'environnement change, vous devez gérer activement votre exposition aux taux d'intérêt pour mieux vous positionner pour ce qui pourrait venir.
Bradley Thompson propose des valeurs mobilières par le biais de Equitable Advisors, LLC (NY, NY 212-314-4600), membre FINRA, SIPC (Conseillers financiers équitables dans MI&TN), propose des produits de conseil en place Californie; Les conseillers équitables et le réseau équitable sont des sociétés affiliées et ne possèdent pas ou ne gèrent pas de nouveau groupe Canaan. PPG-8363243.1 (EXP 9/29)