Votre répartition d’actifs est peut-être la décision la plus importante que vous prenez en tant qu’investisseur. En fait, des études ont montré que l’allocation d’actifs détermine plus de 90 % des variations des rendements d’un portefeuille. En d’autres termes, répartissez correctement vos actifs et le reste est en grande partie une question de sémantique.
L'allocation d'actifs fait référence à la manière dont vos fonds d'investissement sont répartis entre les différentes classes d'actifs, notamment en actions et en obligations.
Les portefeuilles contenant davantage d’actions ont tendance à générer des rendements potentiels à long terme plus élevés, mais également un risque plus élevé. Les obligations, en revanche, offrent une protection contre les fortes baisses, mais n’engendrent pas nécessairement la même croissance que les actions.
Trouver le bon équilibre entre ces classes d’actifs est l’une des clés d’un investissement réussi à long terme.
Mais comment déterminer la répartition d’actifs qui vous convient est une question qui peut rapidement faire sombrer un investisseur. Heureusement, la règle d'allocation d'actifs la plus simple, également connue sous le nom de « règle des 100 moins votre âge », est si simple que même un élève de première année peut la mettre en œuvre.
Qu'est-ce que la règle des 100 moins votre âge ?
Cette règle d’allocation d’actifs est simple : soustrayez votre âge de 100 ans pour déterminer la part de votre portefeuille qui devrait être constituée d’actions. Par exemple, si vous avez 30 ans, cette règle suggère que votre portefeuille soit composé à 70 % d’actions. Le reste peut être constitué d’obligations ou d’autres titres à revenu fixe.
« Gardez à l'esprit qu'il ne s'agit pas d'une allocation ponctuelle », déclare John Bergquistprésident d'Elysium Financial dans le sud de la Jordanie, Utah. « Vous devez constamment transférer des fonds (des actions vers les obligations) à mesure que vous vieillissez. »
Si vous suivez cette règle, votre niveau de risque diminuera progressivement à mesure que vous approcherez de l’âge de la retraite. Voici comment votre allocation d'actifs peut changer au fil du temps si vous utilisez la règle des 100 moins votre âge :
Les avantages et les inconvénients de cette règle d’allocation d’actifs
Les règles empiriques peuvent être d’excellents outils à conserver dans votre boîte à outils d’investisseur, mais elles ne constituent pas toujours la meilleure approche. Voici quelques-uns des avantages et des inconvénients de l’utilisation de cette règle d’allocation d’actifs ultra simple :
Avantages :
- Facilité d'utilisation : Branchez simplement votre âge et vous avez terminé.
- Approche systématique du risque : La règle fournit un moyen méthodique de garantir que vous prenez un niveau de risque approprié à votre âge.
- Contrôle les émotions : Vous serez moins susceptible de prendre des décisions émotionnelles si vous avez une règle à suivre.
Inconvénients :
- Approche générique : L’approche universelle de la règle ne tient pas compte de vos objectifs, besoins ou tolérance au risque individuels.
- Axé sur la retraite : La règle est conçue pour les investisseurs en retraite et ne prend pas en compte d’autres objectifs qui peuvent ne pas être basés sur l’âge.
- Le niveau de risque peut être inapproprié : La règle peut vous amener à prendre trop ou trop peu de risques.
- Conseils d’investissement limités : La règle prévoit uniquement des allocations pour un portefeuille d'actions et d'obligations, sans tenir compte d'autres classes d'actifs, telles que l'immobilier ou les matières premières.
Variations modernes : les règles 110 et 120
L’une des plus grandes plaintes contre la règle des 100 moins votre âge est qu’elle est obsolète. Compte tenu de l'espérance de vie plus longue des investisseurs d'aujourd'hui et du fait que beaucoup choisissent de travailler après l'âge normal de la retraite, certains experts conseillent d'utiliser un nombre supérieur à 100.
La règle des 100 « a tendance à être plus conservatrice que je ne le juge nécessaire », déclare Berquist. Pour cette raison, il aime utiliser le Règle de 120qui stipule que vous devez soustraire votre âge de 120 au lieu de 100.
Cela vous donnerait une allocation plus élevée aux actions : à 30 ans, vous auriez toujours un portefeuille composé à 90 % d’actions. En fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs à court terme, ce montant peut être trop élevé pour vous. Dans ce cas, la règle de 110 pourrait être un meilleur compromis : soustrayez votre âge de 110 pour obtenir votre allocation d’actions.
Certains experts diraient même que les obligations n’ont pas leur place dans votre portefeuille.
« Si un investisseur est à 10, 20 ans ou plus de la retraite, je recommande généralement de ne pas inclure d'obligations dans le portefeuille », déclare Steven Connersfondateur et président de Conners Wealth Management à Scottsdale, Arizona.
Il dit éviter les obligations, surtout lorsque l’inflation est élevée et peut éroder les rendements à long terme.
Alternatives à la règle des 100 moins votre âge
Bien que soustraire votre âge de 100 ans puisse être l’une des méthodes les plus simples pour déterminer une allocation d’actifs appropriée, certains experts recommandent une approche différente.
La règle est une « simplification excessive » qui repose sur des généralisations, dit Conners. En conséquence, cela « ne fournit pas le meilleur résultat ».
Une approche plus sophistiquée et globale consisterait à baser votre allocation d’actifs sur votre situation personnelle et vos objectifs. Une allocation d’actifs individualisée prendrait en compte :
- Votre tolérance au risque : L’âge peut indiquer le niveau de risque que votre portefeuille peut supporter, mais il ne tient pas compte de ce que votre estomac peut tolérer. Une approche personnalisée peut vous aider à trouver un équilibre entre le niveau de risque que vous pouvez confortablement supporter, tant financièrement que psychologiquement.
- Objectifs financiers et horizon temporel : Votre allocation d'actifs doit être personnalisée pour chaque objectif et horizon temporel respectif. Il peut être acceptable d'avoir 80 % ou plus d'actions pour un objectif dans une décennie, mais vous aurez peut-être besoin d'une approche plus conservatrice pour la maison que vous souhaitez acheter dans trois ans.
- Autres atouts : Votre portefeuille n’est qu’une partie de votre situation financière. D'autres actifs comme l'immobilier, une pension ou la sécurité sociale peuvent également affecter l'allocation d'actifs appropriée pour vous.
Si la nature générique de la règle des 100 moins votre âge ne vous dérange pas, il existe des moyens simples de la reproduire dans votre portefeuille qui ne nécessitent même pas de choisir vos investissements ou de les surveiller au fil du temps.
Deux des meilleures approches qui s'appuient sur ce type de modèle sont fonds à date cible et robots-conseillers.
- Fonds à date cible : Il s'agit de fonds communs de placement destinés aux investisseurs retraités. Ils ont une trajectoire progressive prédéfinie qui réduit progressivement le niveau de risque du fonds à mesure que la date cible approche. Choisissez simplement le fonds qui correspond le mieux à votre année de retraite et laissez le gestionnaire du fonds faire le reste.
- Robots-conseillers : La sophistication de la construction de portefeuille varie selon les plateformes, mais la plupart des robots-conseillers baseront leurs allocations sur votre âge, vos objectifs et votre tolérance au risque. Cela offre une approche plus personnalisée que les fonds à date cible et permet de planifier vers plusieurs objectifs.
Ces deux approches sont souvent moins coûteuses que de travailler avec un conseiller humain. Cependant, aucun des deux ne peut reproduire l’approche personnalisée et détaillée que vous êtes susceptible d’adopter avec une personne réelle.