Le rapport d'emploi d'août est devenu plus faible que prévu, signalant un ralentissement massif sur le marché du travail. C'est une bonne nouvelle pour ceux qui souhaitent que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt, un taux de septembre a été aussi garanti à ce stade et deux autres attendus d'ici la fin de l'année.
Selon le Bureau des statistiques du travailla masse salariale non agricole a augmenté de 22 000 en août, l'estimation des économistes disparus pour 75 000 nouveaux emplois. Les chiffres de juin ont été révisés de 27 000, de +14 000 à -13 000, tandis que la croissance de l'emploi en juillet a été révisée à la hausse de 6 000 (de 73 000 à 79 000 ajouts).
Avec ces révisions, les États-Unis ont ajouté 21 000 emplois de moins en juin et juillet que précédemment.
Quant à août, les gains d'emploi ont été observés dans les soins de santé (+31 000) et l'assistance sociale (+16 000). Cependant, les emplois du gouvernement fédéral ont diminué de 15 000 et sont désormais en baisse de 97 000 depuis janvier.
Le taux de chômage, qui est calculé à partir d'une enquête distincte, a coché à 4,3% contre 4,2%. Les données ont également montré que la croissance des salaires était de 0,3% de mois en mois en août et de 3,7% d'une année sur l'autre.
« Le marché du travail continue de faire preuve de fatigue alors que les entreprises tiennent l'embauche au milieu de l'incertitude dans la direction de l'inflation, des tarifs et de la force de l'économie sous-jacente », explique Joe Gaffoglio, président et chef de la direction de Mutual of America Capital Management.
Gaffoglio ajoute que les données publiées plus tôt cette semaine ont montré que davantage de personnes sont au chômage que les emplois disponibles, ce qui ne s'est pas produit depuis avril 2021. « Sans surprise, la confiance des consommateurs a baissé en août et que les dépenses discrétionnaires ont été mitigées. Dans l'ensemble, l'économie montre des indications de ramollissement, même en tant que marchés de capitaux propres à proximité de tous les temps. » «
Dans ce contexte, il est presque certain que le taux des fonds fédéraux sera réduit lors de la prochaine réunion de la Fed plus tard ce mois-ci.
Selon Fedwatch du CME Group, les commerçants à terme sont des prix dans une chance de 88% que la Fed réduira les tarifs d'un point de pourcentage d'un quart de pourcentage lorsqu'il terminera sa prochaine réunion le mercredi 18 septembre.
Les traders à terme sont également en train de tarifier les fortes chances d'une baisse de taux lors des réunions de la Fed en octobre et décembre.
Avec le rapport d'emplois d'août maintenant dans les livres, voici une partie de ce que les économistes, les stratèges et les autres experts de Wall Street ont à dire sur les résultats et ce qu'ils pourraient signifier pour les investisseurs à l'avenir.
Les experts adoptent le rapport d'emploi d'août
« Le rapport d'emplois plus doux que prévu, souligne les risques croissants pour le marché du travail. L'embauche est proche de la vitesse de décrochage, et l'étendue des gains d'emplois reste médiocre. Bien que la croissance lente de l'approvisionnement soit atténuant la pression à la hausse sur le taux de chômage, la Fed est très consciente qu'une faiblesse et un taux d'équilibre à faible teneur en fonction de ce mois-ci est déjà en train de se réunir. attendus, et les données d'aujourd'hui suggèrent le risque que la Fed puisse se lancer dans un rythme d'assouplissement plus rapide que l'approche prudente décrite par Powell à Jackson Hole. » – Simon DangoorChef des macro stratégies à revenu fixe chez Goldman Sachs Asset Management
« Bien que les révisions des mois précédents n'étaient pas aussi importantes que celles observées dans le rapport d'emploi d'il y a un mois, les données de juin des emplois ont été révisées plus bas à un nombre négatif, qui est une preuve supplémentaire d'un marché du travail qui a considérablement ralenti. Le marché du travail s'est affaibli, et bien que les lumière verte une baisse de taux de septembre L'objectif de 2% de la banque, pas plus proche de lui. » – RichePartenaire fondateur et PDG de Pallas Capital Advisors
« La version de la paie d'août n'a pas fait grand-chose pour apaiser les craintes d'un contexte de main-d'œuvre en récession avec la création d'emplois restant à la vitesse du décrochage. Le comité jette les bases de réductions de taux supplémentaires plus tard cette année. » – Jeff SchulzeResponsable de la stratégie économique et de marché chez Clearbridge Investments
« Ce rapport se synchronise avec notre avis que le marché du travail est susceptible de décélérer progressivement dans les prochains mois / trimestres et (nous) continuons à rechercher le taux de chômage pour augmenter d'ici la fin de cette année. Notre projection a appelé à un taux de chômage de 4,5% d'ici la fin de la fin de l'année. Que nous favorisons mais que nous avons pris du retard au cours des derniers mois: services publics (favorables) et financiers (les plus favorables). » – Scott WrenStratège senior du marché mondial au Wells Fargo Investment Institute
« Cette semaine a été l'histoire d'un ralentissement du marché du travail, et les données d'aujourd'hui étaient le point d'exclamation. La réaction initiale suggère que les marchés sont axés sur les baisses de taux de la Fed plutôt que sur les préoccupations concernant une économie de refroidissement. Les mauvaises nouvelles ressemblent à de bonnes nouvelles, du moins ce matin. » – Ellen ZentnerStratège économique en chef de Morgan Stanley Wealth Management
« Le nombre dérisoire d'emplois ajoutés le mois dernier mérite un certain contexte. Le taux d'équilibre – où le nombre d'emplois ajoutés chaque mois soutient un marché du travail sain – se fonde sur la façon dont la main-d'œuvre augmente (ou non). Et la croissance de la main-d'œuvre dépend assez significative du nombre d'immigration. Les chiffres ont été révisés à un négatif. – Elizabeth LocierÉconomiste principal à Nerdwallet
« La croissance de l'emploi signale clairement un ralentissement de l'économie. Même en tenant compte des préoccupations concernant la précision des données, les derniers chiffres du BLS s'alignent désormais sur ce que d'autres enquêtes et fournisseurs de données indiquent depuis des mois. – Kevin O'NeilGestionnaire de portefeuille associé et analyste de recherche senior chez Brandywine Global
« Le rapport de paie non agité d'aujourd'hui renforce l'opinion d'une élan perdante du marché du travail. Bien que n'étant pas encore aux niveaux de récession, le ton global du rapport était doux. Les données cimentent probablement un point de base de 25 ans qui a été réduit plus tard ce mois-ci. se penchent vers la possibilité de réductions consécutives de 25 points de base en septembre et octobre. » – Mike SandersChef de revenu fixe à Madison Investments
« Après les grandes révisions nettes négatives du mois dernier et le bouleversement du personnel qui en a résulté au BLS, il y a une certaine inquiétude vers l'exactitude des données de paie non agitées. Un communiqué de presse plus tôt ce matin. Les enquêtes ISM, la réaction du marché à la faiblesse de paie non agitée d'aujourd'hui montrent que les investisseurs le considèrent toujours comme des données de niveau un pour l'instant. » – Jeffrey HibbelerDirecteur de la gestion du portefeuille à Conseillers de la richesse
« Un autre rapport sur les emplois faibles montre que les révisions à la baisse du mois dernier ont été réelles. La croissance de l'emploi a ralenti de la baisse des taux de 25 points de base de 25 points de base avec des conseils vers un autre couple plus de baisses de taux cette année. L'impression n'était probablement pas assez faible pour une réduction de 50 pb en septembre (nous pensons que nous avons besoin d'une impression négative, un chômage supérieur à 4,4%, puis de l'inflation très douce de la semaine prochaine). » – John Luke Tyner, Chef du gestionnaire de titres à revenu fixe et de portefeuille à Conseillers en capital APTUS