Les notations obligataires sont un facteur de marché important pour chaque investisseur à comprendre. En bref, les cotes d'obligations peuvent vous aider à décider de faire un investissement ou non.
Savoir ce que signifie les cotes d'obligation peut vous aider à diversifier votre portefeuille de manière efficace et à gérer votre risque global.
Au niveau le plus élémentaire, les cotes d'obligations indiquent la probabilité de remboursement conformément aux termes de l'émission. Mais les systèmes de notation des obligations concurrents peuvent rendre plus compliqué pour comprendre ce que signifient les cotes des obligations.
Faisons des agences et leurs cotes d'obligations respectives pour mieux comprendre comment les utiliser pour évaluer les risques de vos investissements potentiels à revenu fixe.
La relation entre le risque et le rendement
Lorsque vous achetez des obligations, il est tentant de rechercher les rendements les plus élevés disponibles. Mais les chiffres du rendement peuvent être trompeurs.
Vous devez également prendre en compte la qualité de l'obligation elle-même. S'il y a un doute sur la capacité de l'émetteur d'obligations à payer à temps, un rendement élevé pourrait être une mauvaise compensation pour le risque.
En général, les petits investisseurs devraient s'en tenir à des obligations de haute qualité.
Au sommet de l'échelle de sécurité se trouvent les obligations du gouvernement américain. Le gouvernement, après tout, est le seul emprunteur sur le marché qui peut imprimer de l'argent pour payer ses dettes, si nécessaire.
Les obligations, les billets et les projets de loi du Trésor sont soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement. Ils sont en tête de liste des actifs financiers les plus sûrs que vous pouvez acheter.
Les titres émis par les agences américaines, les sociétés et les unités gouvernementales locales ont un profil de risque plus élevé.
Ici, vous trouverez des obligations dont la qualité est presque aussi solide que les émissions du gouvernement américain à ceux qui sont proches ou déjà en défaut.
Comment trouvez-vous des obligations de haute qualité? Les agences de notation fiables et respectées rassemblent toutes les données et émettent des cotes d'obligation.
Les notations des obligations sont utilisées par des professionnels de la finance du monde entier et ont un impact considérable sur les prix des obligations et les rendements obligataires.
Quelles sont les principales agences de notation des obligations?
Les obligations les plus négociées sont évaluées par au moins l'une des principales agences du domaine – Moody's Investors Service et Standard & Poor's Corp.
Fitch évalue également les émissions d'obligations pour le risque de défaut.
Notes de notes d'investissement S&P: Aaa, aa, a, bbb, bb, b
Notes de qualité d'investissement de Moody: Aaa, aa, a, baa
Notes de qualité spéculative S&P: BB, B, CCC, CC, D
Notes de qualité spéculative de Moody: BA, B, CAA, CA, C
Les cotes standard et pauvres AA, A, BBB, BB et B sont parfois complétées par un signe plus (+) ou moins (-) pour augmenter ou abaisser la position d'une liaison au sein du groupe.
Moody's applique des modificateurs numériques dans chaque classification générique de l'évaluation de AA à CAA.
Le modificateur 1 indique que l'obligation se classe dans l'extrémité supérieure de sa note; Un 2 indique un rang de milieu de gamme; et un 3 indique un classement dans l'extrémité inférieure de la catégorie de notation générique.
Les notes d'investissement comprennent des obligations habituellement achetées par des particuliers et des investisseurs institutionnels à la recherche d'un flux constant de revenus et de sécurité.
BBB / BAA sont les notations les plus basses qui sont admissibles aux investissements bancaires commerciaux.
Il s'agit d'un groupe limite pour lequel, selon les mots de Standard & Poor, les conditions économiques défavorables ou l'évolution des circonstances sont plus susceptibles de conduire à une capacité affaiblie à payer les intérêts et à rembourser le principal que pour les obligations dans des catégories mieux notées.
Le plongeon en dessous de BBB / BAA vous emmène dans un territoire spéculatif. En raison de leur risque plus élevé de défaut, ces obligations doivent payer des rendements plus élevés.
« High Rende » est le nom de marketing de ce que la plupart des gens appellent des obligations indésirables.
Moody's et Standard & Poor's ne sont pas toujours d'accord sur le grade d'un lien. Il n'est pas inhabituel pour eux d'évaluer un problème l'un de l'autre.
Si vous voyez cela se produire, prenez-le comme un signe d'incertitude sur la société qui a émis la caution.
Comment les notations des obligations affectent le prix
Normalement, vous payez un prix plus élevé et recevez un rendement inférieur, chaque encoche que vous augmentez l'échelle de qualité.
Une obligation triple A coûte généralement plus d'un double A avec des caractéristiques comparables, un double A coûte plus d'un A, et ainsi de suite.
Peu de problèmes de qualité d'investissement ont jamais fait défaut. Mais les quelques cas de défaut sont suffisants pour renforcer l'attractivité des notes les plus élevées.
Les agences de notation tentent de suivre la situation financière des émetteurs et de mettre à jour leurs notes si nécessaire.
En fait, de nombreux problèmes sont améliorés ou rétrogradés chaque année, alors vérifiez les notes actuelles lors de l'achat d'obligations qui sont sur le marché depuis un certain temps.
L'essentiel sur les cotes de liaison
Les obligations sont souvent considérées comme un moyen sûr de stationner de l'argent, de percevoir les intérêts et de l'argent à l'échéance. Cela est vrai pour les obligations de qualité investissement, mais toutes les obligations ne reçoivent pas cette note convoitée.
Les agences de notation effectuent une analyse approfondie et des obligations de qualité en fonction de leur risque, y compris la probabilité de défaut.
Utilisez leurs cotes d'obligation en tant que repère et ne prenez pas plus de risques que vous puissiez supporter pour la promesse d'un rendement important qui ne se matérialise jamais.