Warren Buffett est connu comme le plus grand investisseur à long terme de tous les temps, mais ce genre de lui donne une courte durée. Lorsque l'oracle d'Omaha descend en tant que PDG de Berkshire Hathaway (BRK.B) À la fin de 2025, il marquera la fin de la carrière du plus grand allocateur de capital de tous les temps.
Quelle est la différence? Les acteurs du marché qui se gorent qui stocks Buffett achète et vend Chaque trimestre oublie que Berkshire est essentiellement un conglomérat avec des opérations d'assurance massives à son cœur.
Ce n'est pas pour dénigrer Buffett et son défunt partenaire Charlie Munger. Ils sont légendaires. Mais les actions de la société ne sont qu'une partie de la course incomparable de Berkshire Stock au cours des 60 dernières années.
Rappelez-vous que Berkshire Hathaway était une entreprise textile en difficulté lorsque Buffett a pris le contrôle en 1965. Au cours des années qui ont suivi, Buffett l'a convertie en société de portefeuille ou une entreprise qui achète d'autres sociétés.
Le premier objectif de Buffett était une compagnie d'assurance et l'entreprise d'assurance continue d'être au cœur de ses opérations aujourd'hui.
L'activité d'assurance était particulièrement attrayante pour Buffett en raison de Float, ou les compagnies d'assurance monétaire détiennent entre percevoir les primes et verser des réclamations.
Grâce au char des compagnies d'assurance de Berkshire, Buffett avait une source de capital permanent pour faire du shopping pour d'autres entreprises et actions.
Le résultat final est un ensemble tentaculaire de filiales en propriété exclusive qui représentent collectivement un pari infiniment optimiste sur le dynamisme de l'économie américaine.
Geico Insurance est peut-être le joyau de la couronne des entreprises de Berkshire, mais plus de 60 autres sociétés contribuent également à ses résultats.
Beaucoup de gens savent que BNSF Railway, Industrial Titan Precision Castparts et Duracell font partie des entreprises de Berkshire. Mais n'oublions pas les petites opérations telles que Dairy Queen, Froot of the Loom, les bonbons de See et la merveilleuse ACME Brick Company.
Ci-dessous, nous comportons certains des feux et basses de Berkshire au cours des six dernières décennies.
1965: Buffett prend le contrôle du fabricant de textiles en difficulté Berkshire Hathaway – ironiquement, un achat qu'il considérerait plus tard « ma première erreur ».
1967: Berkshire Hathaway verse un dividende de 10 cents par action – le premier et le seul dividende que la société ait jamais payé.
1976: Buffett achète 1 million d'actions de la compagnie d'assurance Geico à environ 2 $ par action. L'action s'était négociée à 61 $ par action en 1972. Buffett a acheté des actions pour la première fois en 1951; Geico est devenu une filiale en propriété exclusive de Berkshire en 1996.
1988: Berkshire commence à acheter Coca-Cola (KO), achetant une participation de 7% dans le stock de produits de consommation pour un peu plus d'un milliard de dollars. Aujourd'hui, Coke est la troisième participation de Berkshire, d'une valeur d'environ 26,6 milliards de dollars.
1993: Buffett achète une chaussure Dexter pour 433 millions de dollars en stock de Berkshire. Non seulement l'entreprise finit par échouer, mais les actions payées valent aujourd'hui environ 19 milliards de dollars.
1996: Berkshire émet des actions de classe B, au prix de 23,20 $, ou un titulaire des actions de classe A. Les actions B se sont négociées à 504 $ en mai, en hausse de plus de 2 000%.
2010: Berkshire fait la plus grande acquisition d'entreprises de l'histoire de l'entreprise, achetant Burlington Northern Santa Fe Railway pour 44 milliards de dollars.
2016: Buffett commence à acheter des actions à Apple (AAPL), surmontant une aversion pour Stocks technologiques Quand il se rend compte – après avoir remarqué des clients en ligne dans une reine laitière locale absorbée dans leurs iPhones – qu'Apple est également une entreprise de produits de consommation.
2025: Buffett annonce sa retraite À la fin de l'année, « établir une étalon-or pour la façon dont la succession des entreprises doit être planifiée et mise en œuvre », explique David Kassprofesseur de finance à l'Université du Maryland.