La démocratisation de l'accès aux classes d'actifs n'est pas réservée aux startups et aux fintechs uniquement. Le président Donald Trump essaie également de ouvrir la voie aux investisseurs de tous les jours pour investir dans des investissements alternatifs à travers leurs 401 (k) ou autres plans de contribution définis.
Trump vient de signer un décret dirigeant la direction du Département du travail et de la Securities and Exchange Commission de publier des conseils permettant aux employeurs et aux sponsors de régime d'inclure des actifs privés dans les plans 401 (k).
Cela signifie que les employés pourraient avoir accès à des investissements tels que le capital-investissement, les fonds spéculatifs, le crédit privé, les fiducies d'investissement immobilier (FPI) et les fonds de capital-risque via leur 401 (k). Trump facilite également les sponsors du plan d'inclure la crypto-monnaie dans les plans 401 (k).
Cela fait partie des efforts du président au cours de ses six premiers mois de pouvoir pour faire sa marque sur les comptes de retraite en Amérique. Plus tôt cette année, le président du ministère du Travail (DOL) a annulé les conseils de l'ère de Biden en 2022 appelant les sponsors du plan à utiliser des « soins extrêmes » lors de l'examen des investissements cryptographiques.
Ce changement soulage la pression réglementaire sur les sponsors du plan. Le DOL récupère ce qu'il dit dépasser la part des agences gouvernementales. Cette décision s'aligne sur le fort soutien de Trump pour l'industrie des crypto-monnaies. Permettre des actifs privés dans 401 (k) s est un autre exemple du penchant de déréglementation de Trump.
Sous Trump, «il y aura plus d'accès, moins de limites, moins de restrictions et plus d'options disponibles pour les individus dans les structures 401 (k)», explique Sarah GaymonCPA, directeur des services fiscaux chez Berkowitz Pollack Brant Advisors + CPA. « Au cours des prochains mois ou années, il y aura des options encore plus excitantes. »
Actifs privés en 401 (k) S: comment cela pourrait fonctionner
Le décret exécutif vise à «soulager les charges réglementaires et le risque de litige qui entravent les comptes de retraite des travailleurs américains d'obtenir les rendements concurrentiels et la diversification des actifs nécessaires pour garantir une retraite digne et confortable».
Bien qu'il ne soit pas clair comment cela fonctionnera, les actifs privés devraient être inclus dans les 401 (k) principalement via des comptes gérés. Cela signifie que les investisseurs y accéderaient probablement par le biais de produits structurés, tels que des fonds spécialisés, plutôt que de posséder directement des actifs privés individuels.
«Ces types de véhicules mis à disposition dans un 401 (k) sont mieux livrés dans une solution gérée par des professionnels ou un fonds à date cible avec des conseils enroulés autour de cela», a déclaré Matt RadgowskiPDG de Halo Investing. Cela signifie que les investisseurs paieront plus pour l'accès à des actifs privés que pour investir dans un ETF actions ou obligataires.
Les partisans de l'inclusion des actifs privés en 401 (k) soutiennent qu'il apporte une diversification indispensable aux plans de contribution définis au-delà des actions et des obligations. C'est quelque chose que les épargnants à netteur haute ont demandé.
«L'ajout de classes de diversification des actifs à un portefeuille de contributions défini peut générer quatre ans ou plus de revenus de retraite supplémentaires», explique Josh Cohendirecteur général et responsable des solutions clients chez PGIM DC Solutions.
«Beaucoup d'entre eux pourraient être particulièrement bénéfiques pour les pré-retraités et les retraités, étant donné les caractéristiques de ces classes d'actifs destinées à protéger contre le risque et l'inflation à la baisse», dit-il.
En plus de fournir une diversification, il pourrait également fournir aux individus des tranches d'imposition plus élevées qui vivent dans des États à impôts élevés avec des avantages fiscaux, accordés qu'ils comprennent les risques avec ces types d'investissements, explique Gaymon.
Ils obtiendraient une croissance différée d'impôt et des déductions fiscales potentielles sur les contributions, selon qu'elles contribuaient à un traditionnel ou Roth 401 (k).
Les inconvénients des actifs privés en 401 (k) s
Comme pour tout dans la vie, il y a des avantages et des inconvénients. D'un côté, avoir accès à des actifs privés coûtera probablement plus cher, en plus, il y a des problèmes de liquidité.
«Certains de ces investissements ne sont pas aussi liquides que les actions ordinaires. dit gaymon. Lorsque vous l'a ajouté au mélange d'actifs, il devra être planifié avec soin, dit-elle.
Ensuite, il y a l'aspect de qualité. Si les actifs privés deviennent un moyen populaire d'investir dans 401 (k) S, Radgowski s'inquiète, il y aura une pénurie de véhicules de qualité dans laquelle investir. Il dit qu'il pourrait y avoir une pénurie de qualité, ce qui pourrait augmenter le risque pour les investisseurs 401 (k).
Niveler les règles du jeu ne devrait pas être coûteuse
L'administration Trump est axée sur la fourniture de plus d'accès aux investisseurs, ce qui facilite l'investissement dans des actifs privés et des crypto-monnaies via des plans de contribution définis, ce qui pourrait apporter plus de diversification et des rendements potentiellement meilleurs. Comme toute autre chose, il y a des risques et des récompenses à cette approche.
Les investisseurs doivent faire leur part pour s'assurer qu'ils comprennent ces risques, et l'industrie doit faire sa part pour s'assurer qu'ils ont à l'esprit le meilleur intérêt des investisseurs.
«Il est vraiment important d'assister à plus d'accès avec un accent ferme sur la responsabilité fiduciaire et le meilleur intérêt du client», explique Radgowski. «Si ces deux choses ne sont pas entièrement alignées à l'étape de verrouillage… ce sera massivement préjudiciable à leur capacité à épargner et à prendre sa retraite confortablement.»